Las regulaciones de Fórmula Uno para 1954–1960 limitaron los motores de aspiración natural a 2500 cc y para la temporada de 1958 hubo un cambio de combustibles de alcohol a avgas.
El 246 F1 utilizaba un motor Dino V6 de 2,417.33 cc (2.4 L; 147.5 pies cúbicos) con un ángulo de 65 ° entre los bancos de cilindros. La potencia de salida era 280 PS (206 kW; 276 hp) a 8500 rpm. Este fue el primer uso de un motor V6 en un automóvil de Fórmula Uno, pero por lo demás el 246 F1 era un diseño convencional de motor delantero.
El Ferrari 246 F1 fue lo suficientemente bueno como para ganar un Campeonato Mundial para Mike Hawthorn y un segundo lugar en el Campeonato de Constructores para Ferrari.
El Ferrari 246 F1 no solo fue el primer automóvil con motor V6 en ganar un Gran Premio de Fórmula Uno, el Gran Premio de Francia en Reims en 1958 , sino que también fue el último automóvil con motor delantero en ganar un Gran Premio de Fórmula Uno. Esto ocurrió en el Gran Premio de Italia de 1960 en Monza , donde los principales equipos británicos boicotearon la carrera.
En 1960, la designación Ferrari 246 también se usó para el primer Ferrari de motor medio / trasero, el 246 P Fórmula Uno (con el mismo motor Dino V6 de 2417 cc), y luego nuevamente en 1966 para la primera era de tres litros de Ferrari. Coche de Fórmula Uno.